小马智行正式纳入港股通：内地资金首迎L4自动驾驶标的，日前上调全年目标

2026-06-04 · 泓川证券

立足香港，放眼世界。新浪财经全球资本峰会金曜奖投票启动！挖掘最具价值的资本力量，你的一票，至关重要 点击投票 打通内地资本通道，加速L4商业化拐点。 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 小马智行（ NASDAQ: PONY；HKEX: 2026） 于 6月3日 宣布，根据上海证券交易所相关公告， 其 正式纳入港股通名单，调整自 6月

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打通内地资本通道，加速L4商业化拐点。

微信公众号｜ipozaozhidao

据 IPO早知道消息， 小马智行（ NASDAQ: PONY；HKEX: 2026） 于 6月3日 宣布，根据上海证券交易所相关公告， 其 正式纳入港股通名单，调整自 6月4日起生效。

纳入港股通是小马智行自 2025年11月实现“港股+美股”上市以来的重要里程碑，正式打通内地与全球资本市场通道。符合条件的中国内地投资者可通过A股账户直接交易小马智行港股，南向资金通道向这家头部L4自动驾驶企业全面开放。

小马智行表示，公司纳入港股通体现了市场及投资者对公司业务基础及发展前景的认可，将进一步扩大投资者基础，提升股票流动性，并为自动驾驶商业化拓展提供稳定、长期、多元的资本保障。 据悉，柏基投资、方舟投资等全球知名长线基金已持仓小马智行。纳入港股通后，内地优质机构资金的加入有望进一步丰富和均衡 其 股东结构。

作为全球唯一规模化运营、实现一线城市 Robotaxi单车UE转正的纯L4自动驾驶标的， 小马智行 也为内地投资者提供了前沿自动驾驶赛道的稀缺配置通道。 目前，小马智行业务覆盖 Robotaxi、Robotruck与智能解决方案，在今年均实现高速增长。

值得注意的是， 本次 纳入港股通的时间点十分关键 —— 小马智行 Robotaxi业务已进入规模化收费的关键拐点，估值弹性有望进一步凸显 。

小马智行 5月26日 发布的 202 6 年第一季度财报显示， 其第一季度 总营收 2.36亿元，同比大涨145%，环比增长17.6%；毛利润3836万元，同比增长140.1%。其中Robotaxi收入达5912万元，同比大涨395.4%，单季收入已超2025年全年Robotaxi收入1.16亿元的一半；乘客车费收入同比飙升456.5%，成为最核心增长动能。

基于一季度强劲表现， 小马智行 上调 2026年目标：全年Robotaxi收入达到2025年水平的3.5倍以上，车队规模超3500辆，覆盖国内外20余个城市。德意志银行、汇丰、花旗等多家国际投行看好公司发展并上调目标价。花旗报告称，受益于共建车队模式， 小马智行 在广州、深圳市场增长强劲，预计年底更多车辆将贡献运营收入。

小马智行 CFO王皓俊表示：“内地资本市场正是全球对自动驾驶认知度最高的市场之一。Robotaxi业务已迈入增长拐点，进入商业化价值兑现期，纳入港股通所带来的流动性与资本支持，将切实转化为公司长期成长的动力。”

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